專項債“自審自發(fā)”試點地區(qū)的新增申報資料專項核查，圍繞“項目合規(guī)、收益自平衡、資金高效、風險可控”核心邏輯展開，結(jié)合湖南等試點省份的實施方案與2026年最新審核要求，核心核查要求如下：

一、合規(guī)性核查：守住申報“硬門檻”

合規(guī)性是項目進入后續(xù)環(huán)節(jié)的先決條件，不合規(guī)項目直接淘汰，核心核查三類要件：

1. 項目手續(xù)完整性：需核查是否取得縣級及以上發(fā)改部門出具的《可行性研究報告批復(fù)》或《項目建議書批復(fù)》，已進入初步設(shè)計階段的需提供《初步設(shè)計批復(fù)》；涉及土地征收或使用的項目，需取得《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》《國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》（或劃撥決定書），市政、交通等線性工程需提供用地預(yù)審意見；需取得《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》；涉及生態(tài)、安全的項目（如化工、污水處理、交通樞紐）需提供《環(huán)境影響評價批復(fù)》《安全評價批復(fù)》。立項批復(fù)為必備要件，其他手續(xù)部分省份可容缺，但需明確辦理時限且不得晚于債券資金撥付前，避免造成資金閑置；特殊行業(yè)項目還需提供對應(yīng)專項資料，如棚改、城中村改造、保障性住房項目需提供保障性安居工程建設(shè)計劃（臺賬）。
2. 投向領(lǐng)域合規(guī)性：嚴格對照國辦發(fā)〔2024〕52號文明確的《地方政府專項債券禁止類項目清單》，核查項目是否屬于未納入禁止類清單的可申報范圍，嚴禁投向完全無收益項目、樓堂館所、形象工程和政績工程、除保障性住房與土地儲備外的房地產(chǎn)開發(fā)、主題公園等商業(yè)設(shè)施及一般競爭性產(chǎn)業(yè)項目。用作資本金的項目需屬于《地方政府專項債券可用作項目資本金的行業(yè)》正面清單范圍，全省用作資本金的專項債規(guī)模上限為項目建設(shè)專項債規(guī)模的30%。同時核查是否存在將一般債券項目違規(guī)申請專項債、違規(guī)申請市場化融資、重復(fù)融資，以及組合融資項目未嚴格執(zhí)行廳字〔2019〕33號要求、PPP項目不符合申請條件等問題。
3. 實施主體合規(guī)性：核查項目實施單位（通常為地方全資國企或事業(yè)單位）是否為依法登記的獨立法人，通過“信用中國”“國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)”查詢無嚴重失信記錄；財務(wù)狀況需良好，優(yōu)先選擇完成市場化轉(zhuǎn)型、存量隱性債務(wù)化解完畢、無大量負債的融資平臺公司，具備良好的資本金承擔能力與項目運營能力。

二、收益覆蓋能力核查：夯實“自平衡”核心

專項債本質(zhì)為“以項目收益償還本息”，收益覆蓋能力是核查的重中之重，從三個維度嚴格測算：

1. 收益來源真實性與可實現(xiàn)性：核查項目收益是否明確、可測且與項目直接相關(guān)，嚴禁虛增收益或過度依賴財政補貼。需核對收費價格是否參考周邊同類型已運營項目單價、政府相關(guān)收費標準，是否提供未來運營收費協(xié)議、歷史收費文件，評審規(guī)定的特殊行業(yè)收費價格是否在大數(shù)據(jù)區(qū)間范圍內(nèi)，價格增長率設(shè)定是否合理；付費人群依據(jù)是否充分（如旅游人數(shù)、學前教育人數(shù)等），項目建設(shè)內(nèi)容服務(wù)范圍是否不超過計入收入的人群，周轉(zhuǎn)率和出租率設(shè)定是否合適；嚴禁出現(xiàn)“建小收大”“未建有收”情況，資產(chǎn)權(quán)屬需清晰。
2. 收益覆蓋倍數(shù)剛性要求：按公式「（項目全生命周期內(nèi)總收入－總運營成本）÷（債券發(fā)行總額+應(yīng)付利息）」測算，多數(shù)省份將覆蓋倍數(shù)定為1.2，部分地區(qū)要求達到1.3，作為風險緩沖墊避免運營成本超支、收益不及預(yù)期導(dǎo)致償債困難。需核查是否提供詳細測算表并附參數(shù)依據(jù)（如收費標準、客流量/處理量預(yù)測、成本構(gòu)成）。針對醫(yī)院、學校類項目有特殊核查規(guī)則：若項目收益與單位其他項目收益無法區(qū)分（如新建門診樓、住院部等），需用單位整體收益測算，本息覆蓋倍數(shù)=（單位總收入－單位運營總支出（含融資貸款本息））/（已發(fā)行項目債券本息+本項目債券本息）；若收益可獨立核算（如新園區(qū)建設(shè)、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合項目），可用項目本身收入測算，本息覆蓋倍數(shù)=（項目收入－項目運營支出）/項目債券本息。
3. 現(xiàn)金流與債券期限匹配性：核查收益現(xiàn)金流是否與債券還本付息節(jié)奏同步，避免“前期無收益、到期沒錢還”。債券期限（如15年）需與項目收益產(chǎn)生周期一致（如高速公路通車后第3年進入穩(wěn)定收益期，債券期限應(yīng)覆蓋穩(wěn)定收益期）；每年凈現(xiàn)金流需覆蓋當年應(yīng)付本息，若債券按年付息、到期還本，需確保每年凈收益≥當年利息，到期年凈收益≥本金+當年利息。

三、資金使用合理性核查：避免閑置挪用

核查聚焦“資金需求測算”“用途明細”“配套資金”三方面，確保資金用在“刀刃上”：

1. 資金需求測算合理性：項目總投資及債券資金需求需真實、精準，總投資需與《可研批復(fù)》或《初設(shè)批復(fù)》一致，若有調(diào)整需提供發(fā)改部門調(diào)整批復(fù)；債券資金占總投資的比例不得超過80%（部分領(lǐng)域可放寬，需符合省級規(guī)定），剩余20%需為配套資金并明確來源；需核查投資是否拆分到具體子項（如建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費），是否附工程量清單和單價依據(jù)（如當?shù)亟ú氖袌鰞r、設(shè)備報價單），避免籠統(tǒng)列示。
2. 資金用途合規(guī)性：核查債券資金是否用于允許用途（建筑安裝工程費、設(shè)備購置費、待攤投資如設(shè)計費、監(jiān)理費、環(huán)評費、建設(shè)期利息），嚴禁用于經(jīng)常性支出，包括發(fā)放工資、養(yǎng)老金及支付單位運行費用、債務(wù)利息等。
3. 配套資金落實情況：核查配套資金（總投資－債券資金）來源是否可靠、是否已到位，來源可包括企業(yè)自有資金（需提供銀行存款證明）、政府專項補助（需提供財政部門補助文件）；配套資金需與債券資金同步到位，避免因配套資金缺失導(dǎo)致項目停工。

四、項目實施可行性核查：確保落地運營

合規(guī)和收益達標后，進一步核查項目落地可能性：

1. 項目成熟度：優(yōu)先支持已開工、前期工作實、投資效率高和資金效益好的項目，以及納入國省重大規(guī)劃、國家重大區(qū)域戰(zhàn)略的省市級項目，防止低水平重復(fù)建設(shè)。核查項目是否具備開工條件，是否能在短期內(nèi)形成實物工作量，在建項目續(xù)發(fā)專項債可走“綠色通道”，若建設(shè)內(nèi)容、規(guī)模、資金需求無實質(zhì)性變化，無需重新申報審核。
2. “一案兩書”規(guī)范性：核查是否采用國家統(tǒng)一標準化模板編制項目實施方案，明確項目與“十五五”規(guī)劃等政策銜接依據(jù)（如納入省級“十五五”重大項目庫證明）；收益與融資平衡方案是否細化分年度現(xiàn)金流測算，注明是否使用跨項目收入調(diào)劑（需在省級兜底機制范圍內(nèi)）；若使用專項債作資本金，需提交符合“正面清單”的行業(yè)確認函及比例測算說明（不超過30%）；中介機構(gòu)出具的財務(wù)報告、法律意見書是否合規(guī)，是否公平、公正、客觀，避免可行性研究報告與收益方案數(shù)據(jù)矛盾（如投資規(guī)模與租金測算不匹配）。

五、風險防控與績效管理核查：強化全流程管控

1. 償債備付金機制：試點地區(qū)需核查是否建立專項債券償債備付金制度，明確備付金計提比例（通常不低于年度償債額的10%），對收入較好的項目，是否允許動態(tài)調(diào)整全生命周期和分年融資收益平衡方案，支持提前償還債券本金。
2. 績效目標設(shè)置：核查是否按要求開展項目事前績效評估，績效目標表是否設(shè)定合理，各項指標是否細化量化、客觀符合實際；是否明確項目運營后的績效評價機制，確保項目達到預(yù)期建設(shè)目標，形成可持續(xù)的收益來源，能夠覆蓋債券本息。
3. 信息系統(tǒng)錄入一致性：核查項目是否同步在國家發(fā)改委“重大建設(shè)項目庫”和財政部“地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)”錄入信息，投資金額誤差不超過5%、項目名稱完全一致、建設(shè)周期精確到月，兩庫數(shù)據(jù)一致性核驗需達100%，無項目代碼的項目直接排除在評審范圍外。

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